周五，芝加哥期货交易所（CBOT）12月软红冬小麦期约报收5.525美元/蒲，比一周前下跌2.3%。堪萨斯城期货交易所（KCBT）的12月硬红冬小麦期约报收5.55美元/蒲，下跌2.7%；明尼阿波利斯谷物交易所（MGEX）的12月硬红春小麦期约报收6.09美元/蒲，上涨0.1%。泛欧交易所（Euronext）12月小麦报收218.75欧元/吨，下跌3.4%。阿根廷上河小麦报价为270美元/吨，下跌0.4%。ICE美元指数报收102.307点，比一周前下跌0.6%。
2024年美国小麦产量预估下调，仍将是8年最高值
美国农业部在供需报告中将2024/25年度美国所有小麦产量预估下调至19.82亿蒲，较上月调低2600万蒲，主要原因是硬红春小麦、杜伦麦和软红冬小麦的产量下调，超过硬红冬小麦和白冬麦产量的上调。不过调低后的全国小麦产量仍同比增加9%，创下8年新高。
美国农业部本月预测美国冬小麦产量达到13.6亿蒲，高于上月预测的13.4亿蒲，同比提高9%；2024/25年度美国春小麦产量调低0.34亿蒲至5.44亿蒲，但是同比提高8%，其中硬红春麦产量预估下调0.33亿蒲至4.99亿蒲，但仍同比增长7%，为四年最高水平。
本月维持美国小麦出口预估不变，仍为8.25亿蒲，同比增加17%；期末库存下调0.28亿蒲至8.28亿蒲，但仍比上年增加17.9%。美国小麦年度农场平均价格预估不变，仍为5.70美元/蒲，低于上一年度的6.96美元/蒲。
全球主要小麦产量将会创纪录，但是期末库存将会降至9年新低
2024/25年度全球小麦产量预计达到创纪录的7.983亿吨，较上月调高210万吨。其中产量上调的国家包括乌克兰，澳大利亚和哈萨克斯坦。乌克兰小麦产量调高210万吨至2160万吨，因为种植面积调高；澳麦产量调高100万吨至3000万吨，因为播种面积增加，降雨改善；哈萨克斯坦产量调高150万吨至1600万吨。这些增幅超过欧盟和美国小麦的产量降幅。在欧盟，最大小麦生产国法国的小麦产量将降至40多年来最低，因为降雨过多。
全球小麦贸易调高200万吨至2.1486亿吨，全球小麦国内用量调高400万吨至8.0402亿吨。经过上述调整后，2024/25年度全球小麦期末库存调低62万吨至2.5662亿吨，比上年减少2.2%，为9年来的最低水平。
全球主要小麦出口国的库存用量比明显下滑
2024/25年度全球小麦库存用量比预计为25.35%，低于上月预测的25.55%，略低于2023/24年度的25.74%，创下2013/14年度以来最低值，低于过去10年均值28.60%（图8）。
由于中国小麦库存占到全球小麦库存的一半以上，而中国小麦出口可忽略不计，因此使用不含中国的全球小麦库存数据，有助于更准确评估全球小麦出口供应形势。2024/25年度不含中国的全球小麦库存为1.2212亿吨，较上月下调60万吨，比上年减少4.5%。库存用量比为14.09%，略低于上月预测的14.26%，也低于上年的14.78%。
从主要出口国的供需形势看，2024/25年度全球主要出口国的小麦库存用量比预计为8.60%，低于上月预测的8.81%，也低于上一年度的10.5%。
埃及小麦招标采购量远低于预期
埃及国有买家GASC招标寻购280万吨小麦，在10月到4月份期间交货。但是周一（12日）GASC宣布仅仅买入28万吨小麦，其中包括18万吨乌克兰小麦和10万吨保加利亚小麦。贸易商说，卖方必须承担谷物采购、运输和其他费用，还要等上近一年才能收到货款。所以卖家干脆把这些成本计入报价，使得GASC想要趁目前小麦价格低迷而大量采购的希望落空。GASC买入的28万吨小麦的FOB价格位于每吨241美元至242.25美元之间，高于7月份上次招标的价格，尽管目前的市场价格低于7月份。贸易商周二表示GASC在和贸易商直接谈判，可能从包括俄罗斯在内的卖家那里购买30船小麦。
IGC：2024/25年度全球小麦产量调低至7.99亿吨，因法国小麦减产
国际谷物理事会（IGC）8月15日发布月报，将2024/25年全球小麦产量预期调低至7.99亿吨，低于上月预测的8.01亿吨，仍高于2023/24年度的7.94亿吨（上月预估为7.93亿吨）。本月产量下调主要原因是法国小麦收成降至几十年来最差水平。IGC预测法国小麦小麦产量为2750万吨，低于上月预测的3100万吨，远低于上年的3630万吨。
不过乌克兰小麦产量从2340万吨上调至2540万吨，但仍低于上年的2840万吨。
由于产量调低200万吨，而需求上调100万吨，本月IGC预计全球小麦期末库存为2.66亿吨，低于上月预测的2.69亿吨，也低于上年的2.70亿吨。
未来几天的干旱天气将影响阿根廷小麦作物生长
布宜诺斯艾利斯谷物交易所周四表示，未来几天的干旱天气将继续对阿根廷小麦作物造成缺墒压力。此前，阿根廷西部农业区的小麦作物已经受到最近寒冷干燥天气的影响。2024/25年度小麦种植工作已结束。交易所估计面积约为630万公顷。虽然阿根廷东部农业区的降雨充足，但是西部的农民正在等待降雨。交易所表示，下周可能不会下雨。
法国和德国小麦产量下降
目前法国小麦收获已经接近尾声，包括法国农业部在内的机构纷纷调低法国小麦产量预期。法国农业局报告显示小麦质量指标也参差不齐。世界农民组织（WFO）主席阿诺德·普埃奇·达利萨克表示，由于种植面积和单产下降，2024/25年度（7月至6月）法国小麦产量预计为2600万吨，比上年减少1000万吨，远低于正常的产量规模3500-3600万吨。今年整个生长季节期间都在下雨，小麦蛋白含量为11%，不太令人满意；但是容重为74.9公斤/百升，接近标准水平76公斤/百升。由于小麦减产，法国小麦出口预计也将低于去年。通常情况下，法国近半小麦产量出口海外，约为1500到1700万吨。但是今年出口量可能降至700到800万吨，仅为通常出口量的50%。
德国小麦收获也将在本周结束。据莱夫艾森协会（DRV）周五称，今年德国小麦产量估计为1876万吨，比上月调低144万吨，比上年产量减少12.8%。该协会表示今年欧洲和全球粮食供应平衡可能再次非常紧张。
美国冬小麦收获临近尾声，出口步伐依然迟缓
美国农业部作物进展周报显示，截至8月11日，美国冬小麦收获进度为93%，五年同期均值91%。春小麦收获进度为18%，五年均值21%。春小麦优良率为72%，一周前74%，去年同期42%。美国春小麦处于干旱地区的比例继续扩大。美国干旱监测周报显示，截至8月13日，大约21%的春小麦作物处于干旱地区，高于一周前的18%，上年同期为54%。
美国农业部出口销售报告显示，截至8月8日当周，2024/25年度（始于6月）美国小麦净销售量为40万吨，比上周高出24%，但比四周均值低6%；下一年度的净销量减少6.68万吨，一周前为正11.2万吨。本年度迄今美国小麦销售总量为892.8万吨，同比降低31.9%。美国农业部预测2024/25年度小麦出口目标为2245万吨，同比增加16.7%。
从出口报价看，8月15日，法国小麦FOB报价为每吨226美元，比一周前下跌16美元；阿根廷小麦在上河的FOB价为271美元/吨，下跌1美元；美国软红冬小麦在美湾的FOB报价为216美元，下跌2美元；美国硬红冬小麦在美湾的FOB报价为245美元/吨，下跌7美元。8月16日乌克兰制粉小麦FOB价为每吨227美元，较一周前上涨2美元。
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